• Se establece la obligatoriedad de contar con portafolios de referencia que servirán para alinear el horizonte de mediano y largo plazo del ahorro de los trabajadores con el de la inversión de las SIEFORE.
  • Para proteger a los ahorradores más cercanos al retiro de posibles fluctuaciones de corto plazo en los mercados, se crea la SIEFORE Básica Especializada (SB0)

Con el fin de incentivar que las SIEFORE privilegien el horizonte de inversión de largo plazo que debe tener el Sistema de Ahorro para el Retiro, la Junta de Gobierno de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro Para el Retiro, previo visto bueno del Comité Consultivo y de Vigilancia, autorizó adecuaciones al Régimen de Inversión de las SIEFORE (Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro) que fueron publicadas el 29 de mayo en el Diario Oficial de la Federación.  

Las principales adecuaciones consisten en: 

1. Para favorecer que las inversiones que hacen las AFORE se realicen siempre privilegiando el mediano y largo plazo, se amplía la temporalidad del Indicador de Rendimiento Neto (IRN) de las SIEFORE de los ahorradores más jóvenes. Como se recordará, el IRN es el indicador que permite a los ahorradores comparar el desempeño de su AFORE frente al resto en materia de rendimientos netos de comisiones. Actualmente el IRN de las cuatro SIEFORE tiene un horizonte de inversión de 5 años. Con el objetivo de que las SIEFORE Básicas 3 y 4, donde se encuentran la mayor parte de los recursos del sistema que pertenecen a los ahorradores más jóvenes, sigan privilegiando una estrategia de inversión de cada vez mayor plazo, se amplía el horizonte de 5 a 7 años. Asimismo, para trabajadores cercanos al retiro se establece un horizonte más corto -de 3 años para la SB1 y de un año para la SB0- en aras de incentivar un perfil de inversión más conservador para personas más cercanas al retiro. 

2. Se establece la obligatoriedad para las AFORE de contar con Portafolios de Referencia (benchmarks) que alineen mejor el interés de los ahorradores del sistema de pensiones para que sus recursos se inviertan buscando la mayor rentabilidad posible en un horizonte de mediano y largo plazo con la toma de decisiones de inversión de las AFORE. Contar con portafolios de referencia para cada SIEFORE, los cuales serán transparentes para la autoridad, permitirá evaluar de manera más precisa el desempeño de las estrategias de inversión de los fondos, lo que contribuirá a: 

  • Una gestión más eficiente de recursos
  • Mantener inversiones con visión de largo plazo
  • Una mayor planeación de las políticas y estrategias de inversión por parte de las AFORE
  • Fortalecer las capacidades humanas y operativas de las áreas de inversión y riesgos de las AFORE
  • Alinear los incentivos de los AFORE con los de los ahorradores
  • Incentivar una mayor competencia entre las AFORE

La aprobación de los portafolios de referencia estará sujeta a que las AFORE cumplan con criterios básicos y de gobierno corporativo emitidos por la CONSAR. 

3. Para velar por el interés de los ahorradores más cercanos al retiro, se crea la SIEFORE Básica de Pensión (SB0). Esta sociedad invertirá los recursos de los ahorradores más cercanos al retiro (mayores de 63 años) con criterios de inversión muy conservadores a fin de proteger el ahorro pensionario de cualquier futuro ciclo de volatilidad en los mercados financieros internacionales y nacionales. Los trabajadores elegibles para esta SB0 serán aquéllos que estén por realizar retiros totales por pensión o negativa de pensión o trabajadores del ISSSTE con bono redimido.

En resumen, los cambios al régimen de inversión aquí descritos permitirán: 

  1. Aprovechar las oportunidades de inversión que brindarán las reformas estructurales y los planes de inversión en infraestructura impulsados por la actual administración
  2. Incentivar un horizonte de inversión cada vez más de mediano y largo plazo, acorde con la naturaleza del ahorro pensionario
  3. Proteger los recursos pensionarios de las personas más cercanas al retiro.