Los sistemas de pensiones de cuentas individuales constan de dos fases: una fase de acumulación donde los trabajadores contribuyen mes a mes al sistema de pensiones y los recursos del sistema crecen consistentemente y otra fase de “desacumulación” donde lo acumulado en la cuenta individual del trabajador comienza a ser utilizado para financiar su retiro laboral por lo que los ahorros del sistema comienzan un gradual descenso.

El documento “Fase de desacumulación en el SAR: experiencias internacionales y recomendaciones” enumera algunos de los retos que enfrenta el sistema de pensiones de México para mejorar la fase de desacumulación.  Los objetivos del documento son evaluar de manera preliminar algunos aspectos de la fase de desacumulación en México, revisar las experiencias internacionales de países con sistemas de pensiones más maduros, y considerar las buenas prácticas internacionales para realizar recomendaciones que puedan contribuir, de manera oportuna, a un mejor desempeño futuro del sistema de pensiones de México.

Los hallazgos más relevantes que se destacan en este documento son:

  • México se encuentra inmerso en un profundo cambio de su demografía que está caracterizado por el aumento de la esperanza de vida, la reducción de la tasa de natalidad y un rápido crecimiento de su población mayor de 65 años.
  • El SAR tiene 21 años desde su implementación, por lo que en los próximos cinco años empezarán a retirarse los primeros trabajadores que han cotizado completamente a este sistema de pensiones.
  • Existe una amplia variedad de productos de retiro ofrecidos en los países de la OCDE. El producto de retiro más utilizado sigue siendo alguna modalidad combinada de Renta Vitalicia.
  • En el SAR, el mercado de instrumentos para el retiro consta de sólo dos instrumentos: los retiros programados y las rentas vitalicias indexadas a la inflación. Adicionalmente, sólo existen cuatro aseguradoras que ofrecen rentas vitalicias en el sistema de pensiones, mientras que el retiro programado sólo puede ser ofrecido por la AFORE del trabajador.
  • Para esta fase es necesario un mercado desarrollado de instrumentos de retiro que satisfagan las necesidades de las personas.
  • En los próximos años, el mercado de productos para el retiro en México deberá evolucionar para:
    • Ofrecer una variedad más amplía de rentas vitalicias y de instrumentos para el retiro.
    • Combinar instrumentos de retiro para mitigar riesgos.
    • Contar con más proveedores de rentas vitalicias.
    • Reducir precios. La mayor competencia ayudaría a reducir el costo de los instrumentos para el retiro.
  • La información en la fase de desacumulación debe ser amplia y clara para apoyar a los ahorradores a tomar buenas decisiones.
  • México destaca en la implementación de mecanismos innovadores que ayudan a informar al trabajador (calculadoras, estimación personalizada y aplicaciones móviles).
  • Se han realizado esfuerzos recientes para mejorar la información y el funcionamiento del mercado de rentas vitalicias. No obstante, resta mucho trabajo por realizar.
  • Se requieren cambios regulatorios y legales para fortalecer la etapa de desacumulación del SAR.

Este documento de trabajo se suma a los ocho publicados previamente por la CONSAR sobre temas centrales del sistema de pensiones:

  1. Retos y mejores prácticas internacionales en la promoción del ahorro voluntario. En este documento se revisan las mejores prácticas internacionales para la promoción del ahorro voluntario y algunas posibles lecciones que podrían ser útiles para el caso de México.
  2. El reto de la cobertura pensionaria: experiencias internacionales.  Se revisan las mejores prácticas internacionales para incrementar la cobertura pensionaria y las posibles lecciones para México.
  3. Densidades de Cotización en el Sistema de Ahorro para el Retiro en México, donde se hace un estudio a profundidad de la densidad de cotización de los trabajadores en el sistema de pensiones de México y las implicaciones de ello para su futura pensión.
  4. Movilidad y formalidad laboral en México. Aquí se analiza mediante un estudio estadístico, la permanencia y movilidad laboral de los trabajadores entre distintas categorías de: a) empleo formal, b) empleo informal, c) desocupación y d) población no económicamente activa (PNEA) y sus posibles implicaciones en materia pensionaria.
  5. Trayectorias salariales de los trabajadores del SAR en México y su impacto en las pensiones. donde se hace una investigación sobre relevancia que tiene la trayectoria salarial en el sistema de pensiones, ya que incide directamente en el monto previsional acumulado al momento del retiro y, por tanto, en el nivel de la pensión y la tasa de reemplazo.
  6. Inversión de Fondos de Pensiones en Infraestructura el documento aborda la importancia de las inversiones en infraestructura para el crecimiento económico, y el rol creciente de los fondos de pensiones en México y el mundo para financiar su desarrollo.
  7. Equidad de género en pensiones: desafíos y posibles soluciones donde se analizan los factores que determinan las pensiones de las mujeres y concluye que, en México, de mantenerse las tendencias actuales, éstas serán menores a las de los hombres.
  8. Digitalización del Sistema de Ahorro para el Retiro en México que narra el proceso a través del cual se ha venido construyendo la digitalización del sistema de pensiones durante el periodo 2013-2018.

Consulta aquí el documento completo sobre “Fase de desacumulación en el SAR: experiencias internacionales y recomendaciones”.